Dentro de estos mecanismos de cash pooling, también se pueden incorporar estructuras multi país y multidivisas para obtener mayor centralización de la tesorería a nivel grupo. Sin embargo, este tipo de estructuras requieren una evaluación o due diligence más profundas, por consideraciones fiscales y legales de políticas de movimientos de capital Cross border.
Es importante mencionar las consideraciones de la administración del cash pooling a nivel operativo. La tecnología juega un papel clave en la habilitación de todos los procesos back-end que resultan de la administración de un barrido de cuentas. Los Treasury Management Systems o módulos de Tesorería de ERPs pueden dinamizar y automatizar los procesos de cash pooling.
Los proveedores de tecnología, a su vez, ofrecen soluciones para manejar diferentes estructuras de cash pooling. Esto incluye módulos especializados para dar seguimiento a transacciones de efectivo, así como transacciones "cashless". Adicionalmente, estos sistemas ofrecen posiciones de efectivo intercompañia, en tiempo real, conjuntamente con el cálculo de interés para cada participante dentro de la estructura de cash pooling.
Desde un punto de vista normativo, los sistemas especializados en tesorería también ofrecen documentación de todas las actividades del cash pool para cumplimiento en caso de auditorías.
Como parte de la implementación y administración de un cash pool también es relevante analizar considerantes legales y fiscales. Desde un punto de vista legal, se debe tomar en cuenta la estructura contractual del cash pooling entre subsidiarias. Esto incluye acuerdos de préstamos entre partes relacionadas. De igual manera, se tiene que considerar la practicidad del cash pooling en cada jurisdicción de las subsidiarias participantes de la estructura, a fin de identificar posibles restricciones.
En lo relativo a las consideraciones fiscales, se tienen que analizar; precios de transferencia, retenciones de impuestos entre interés ganado, niveles de capitalización y reglas anti evasión de impuestos. Por ello, es necesario involucrar a equipos multidisciplinarios que evalúen la nueva estructura de liquidez del grupo.
Además de las considerantes fiscales, legales, tecnológicas y operativas, se necesita incorporar instituciones bancarias que ofrezcan servicios de cash pooling. Al momento de evaluar los servicios de cash pooling ofrecidos por los bancos, es esencial optar por un proveedor que ofrezca tasas de interés competitivas. De igual manera, es imperativo que la entidad bancaria se conecte e integre a la infraestructura tecnológica de la empresa, incluidos TMSs y ERPs.
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